www.iqi.ru//
В понедельник, 17 сентября , рынки были исполнены ожидания открытия американских фондовых рынков, посему вели себя предельно нервно. Азиатские биржи завалились в среднем на 5%; европейские открылись наверх, но быстро отправились вниз. Евро-доллар воврвался в 93-ю фигуру, кабель еле-еле дополз до предыдущих верхов в верхаха 47-й фигуры; при этом доллар-йена весьма затруднялась с выбором направления движения – после интервенции Банка Японии падать было как-то страшновато, но к полудню по московскому времени она решилась и уже через пару часов вернулась к 117. Свисси был лидером всех движений – его курс вырос по отношению ко всем валютам, в том числе и к достаточно активно растущему евро, против которого швейцарский франк показал глобальный максимум около 1.48. Никакой неожиданности – свисси выполняет своё назначение как валюта-убежище в момент серьёзного мирового кризиса.
Ближе к открытию американской сессии новости посыпались как из рога изобилия. Прежде всего, начались добиржевые торги (так наызваемая premarket activity) – на них, как и ожидалось, штатовские акции завалились. Узрев это, ФРС США в 16.20 мск срезала ставки на 50 пунктов – рынок остановился. Фьючерсы на американские индексы открылись и тут же закрылись, исчерпав лимит своего падения за сессию (60 пунктов по S&P-500 и 90 пунктов по NASDAQ-100). Но вот наконец-то наступили долгожданные 17.30 мск, и регулярные торги начались.
NASDAQ немедленно рухнул на 100 пунктов, пробив и весенний минимум, и отметку 1600 пунктов. На NYSE дела шли куда медленнее: издёрганные неясностью трейдеры выставили даже по самым ликвидным акциям такие чудовищные спрэда, что, например, первая сделка по Боингу состоялась более, чем через полчаса после открытия биржи. К 18.00 мск Dow завалился на 600 пунктов, пробив весенний минимум, а заодно и уровень 9000 пунктов. Впрочем, на этом падение штатовский акций застопорилось, и они начали даже отыгрывать наверх – к вящему удовольствию европейцев, закладывавшихся в куда более катастрофическое падение американских индексов. Эту радость усилило известие о том, что вслед за ФРС США на те же 50 пунктов снизили ставки ECB и центробанки Швейцарии, Швеции и Канады. По сему поводу европейские биржи отправились наверх и закрылись в плюсах: биржи Парижа и Цюриха выросли на 3%, Лондона – на 2%, Франкфурта – на 2.5%.
Что касается американских фондовых рынков, то они дождались, пока Европа закроется, после чего благополучно повалились дальше. Несмотря на это, министр финансов США О’Нил весь день не уставал поражать участников рынка своими экзотическими заявлениями. Прежде всего, он заметил, что в будущем году ВВП США вырастет на 3.2% - до такого оптимизма не доходил не один серьёзный эксперт, если не считать министра экономики Аргентины Доминго Кавалло, который и вовсе ожидает роста своей нынче падающей экономики аж на 6%, но это вызывается скорее политическими соображениями, чем реально-экономическими. Затем О ’ Нил прокомментировал понижение ставок Фед ’ ом словами “Гринспен всегда всё делает правильно”. Наконец, вечером, в разгар второй волны падения NYSE , министр финансов США ничтоже сумняшеся предположил, что в течение ближайших года-полутора индекс Доу-Джонса покажет новый максимум – между прочим, для этого ему надо отрасти на 3000 пунктов.
Так или иначе, торги шли своим чередом, но акции явно не вдохновились восторгами г-на О‘Нила, а были озабочены тем, как бы им не рухнуть совсем. Это им в целом удалось: в итоге Dow упал на 684 пункта (7.12%), а NASDAQ – на 116 (6.81%).
Во вторник, 18 сентября, азиатская сессия не отмечена чем-либо примечательным. Как и ожидалось, после дурного, но не самого худшего, окончания первого дня торгов на Wall Street азиатские фондовые биржи кое-что отыграли из своего изрядного падения прошлой недели – но не слишком много: рост индексов составил по большей части 1-3%. Облегчение соседствует с опасениями: так, японские экспортёры скорее падают, чем растут – скажем, Nissan в первой половине торгов упал на 4%, Nintendo – на 8%. Растут компании, работающие на внутреннем рынке, хотя весьма умеренно. Что же касается валютного рынка, то тут доллар медленно подрастает, хотя и временами его терзают смутные сомнения – с чего расти-то? Доллар-йена скачет вверх-вниз вокруг отметки 118; евро-доллар опустился к 0.92; свисси тусуется в низах 61-й фигуры; кабель – 46-й.
Сегодня опять на первом месте фондовые рынки – особенно, разумеется, американский. Вчерашний бурный день может быть отчасти продолжен в отношении мер монетарной политики – несложно заметить, что накануне в общей ставочной лихорадке не успели поучаствовать центробанки Англии и Японии. Впрочем, последнему понижать ставки решительно некуда, так что можно ожидать лишь новых мер по накачке экономики очередными миллиардами пустых денег – благо заседание BoJ проходит как раз сейчас. Английский центробанк может сегодня присоединиться к своим мировым коллегам и снизить ставку на 50 пунктов – хотя и не факт: вчера англичане определённо открещивались от всей этой лихорадки; но скорее всего, решение будет-таки принято. А теперь давайте остановимся и поразмышляем трезво.
Dow показал свой наихудший результат за одну сессию в пунктах; а в процентах он в последний раз падал так сильно в печально памятный день 27 октября 1997 года. При этом он пробил вниз уровень 9000 и закрылся под ним. NASDAQ уверенно пробил вниз весенние низы и устремился к новым минимумам. Европейские и азиатские биржи лежат в руинах. Судорожное сокращение процентных ставок вообще напоминает припадок маразма: ну причём тут, скажите на милость, ставки –то??? Особенно умилительна в этой связи взаимная похвальба высоких финансовых чиновников: японцы говорят, что американские меры “вдохновляют”, на что американцы отвечают, что “интервенция Японии вполне подходяща для экономики”; европейцы хвалят американцев, а те благодарят европейцев – воистину кукушка хвалит петуха за то, что хвалит он кукушку! При этом все исходят мегатоннами оптимизма – но с чего? Объективные показатели экономики становятся всё хуже и хуже – а тут ещё эти теракты, убившие целые сектора экономики (многие авиакомпании просто упали вдвое). Таким образом, в целом макроэкономическая ситуация стала за последнюю неделю-две намного хуже, поэтому вне зависимоит от локальных колебаний фондовых рынков, дорога у них пока одна – вниз, вниз и ещё раз вниз.