www.mfd.ru// В среду фондовый рынок США продемонстрировал дружное снижение основных индексов в первые часы торгов. По состоянию на 19:00 мск индекс NASDAQ упал на 0.55% при объеме торгов около 481 млн. акций. Индекс DJIA снизился на 0.04%, а значение индекса S&P 500 уменьшилось на 0.24% к закрытию понедельника. Объем торгов на бирже NYSE превысил 329.6 млн. акций.
Открывшись в небольшом плюсе, основные индексы вскоре вновь ушли на негативную территорию, продолжив угрожающее движение к апрельским минимумам. Ключевая причина наблюдавшегося в первые часы торгов спада - неожиданно острая реакция инвесторов на вчерашнее решение ФРС по процентным ставкам и сопровождавший его комментарий. Напомним, что снизив, как и ожидалось, процентную ставку на 25 б.п. до 3.5%, Система заявила, что прибыли компаний и объем капиталовложений продолжают снижаться, что экономика по-прежнему слабеет и что есть риск дальнейшего ее ослабления. Такие высказывания очень разочаровали инвесторов, которые надеялись на более позитивную оценку состояния экономики и на получение признаков того, что спад может быть близок к завершению. Также улетучились надежды на то, что последовательное снижение ставок придаст импульс роста прибылям корпораций. Кроме того, возникает вопрос - почему столь пессимистичные оценки не подвигли ФРС к более масштабному снижению ставок, тем более что об угрозе инфляции речи пока не идет? Возможно, позитивные результаты снижения ставок начнут сказываться уже в сентябре, текущие же итоги весьма печальны.
С момента снижения ставок 3 января рынок преимущественно падал на фоне беспокойства инвесторов относительно корпоративных прибылей - ожидается, что за текущий год они упадут на 9.6%. Это будет наиболее серьезным падением за последние 10 лет, причем надежды на восстановление в будущем году довольно призрачны. В результате с начала года NASDAQ потерял 20.1% своей стоимости, индекс S&P - 9.8%, индекс Dow - 4.4%. В четверг важных публикаций не ожидается, что, скорее всего, станет поводом для дальнейшего сползания котировок. Между тем, Белый Дом понизил свой прогноз роста ВВП США с 2.4% до 1.7% в 2001 году и с 3.3% до 3.2% в 2002 году, что только усилит пессимизм относительно перспектив экономического роста. Прогнозируется рост потребительских цен в 2001 г. на 3.3%, в 2002 г. - на 2.7%. Средний уровень безработицы в текущем году составит, по оценкам администрации, 4.6%, в будущем году - 4.8%. Таким образом, в ближайшие дни мы можем стать свидетелями зарождения нисходящей тенденции, которая может продлиться как минимум до сентября.