Дмитрий Лукашов, главный аналитик FIBO //
Мы позволим себе повторить много раз проговоренные основные факторы за: Federal Reserve снизила ставки в этом году более чем существенно, есть признаки восстановления в экономике, не существует никакой (по крайней, мере видимой) угрозы инфляции, и, наконец, большинство участников рынка ждут от Fed именно такого шага. Вопрос в том, как на это будут реагировать рынки. Наше мнение о том, что это будет последнее понижение ставки, и что это будет положительно для рынка в среднесрочной перспективе (месяц-два), упирается в наши же собственные ощущения того, что большинство опять-таки думает именно так, и такой консенсус нас очень настораживает. Однако сегодня мы утвердились в своем мнении после того, как с утра с пристрастием просмотрели адвайзеры и пролистали и Bloomberg на эту тему - оказывается, большинство думает, что снижение ставки и последующий стэйтмент, никак не скажется на рынке!! (я даже провел мини-опрос среди товарищей и коллег на работе, дабы подтвердить наблюдение - так оно и есть).
Мы не разделяем всеобщей радости по поводу роста индекса лидирующих индикаторов рассчитываемого Conference Board - основой для широкого признания данного индекса является весьма своевременное предупреждение о рецессии в начале прошлого года, но на наш взгляд, снижение этого индекса в прошлом году было обусловлено инверсией кривой доходности (это одна из составляющих индекса), которая не имела ничего общего с рецессией, и была вызвана растущим профицитом бюджета (это субъективное мнение). Мы остаемся в стане оптимистов, но LEI не имеет к этому никакого отношения.
P.S. Здесь нам, видимо, стоит оговориться - было бы ошибочно полагать, что наш оптимизм сформирован исключительно на основе соображений contrarians (духа противоречия), у нас есть на этот счет свои мысли (которые мы и доносим по мере поступления и возможности).