www.gazeta.ru // Алексей Бароменский //Заявление Алана Гринспена о том, что новые сокращения процентных ставок возможны и даже необходимы, было воспринято рынком довольно пессимистично. Ближайшее заседание ФРС, на котором должен рассматриваться вопрос о ставке, намечено на вторую половину августа. Однако не исключено, что решение будет принято и раньше.
«На пути ожидаемого восстановления экономики США есть ряд барьеров, которые могут вынудить Федеральную резервную систему (ФРС) пойти на дальнейшее снижение процентных ставок»,– заявил в среду председатель ФРС Алан Гринспен, выступая перед комитетом Палаты представителей по финансовым услугам.
При этом он убежден, что шесть последовательных снижений процентных ставок на 2,75% (до нынешнего уровня 3,75% годовых), проведенных ФРС с начала этого года, облегчение налогового бремени и низкие цены на энергоносители должны когда-нибудь помочь экономике выбраться из кризиса, но, видимо, не сразу.
«Период пониженного экономического роста, тем не менее, еще не закончился, и по-прежнему существует риск, что дна экономика США еще не достигла и, вполне вероятно, потребуются дальнейшие активные действия»,– сказал Гринспен
Фондовый рынок воспринял комментарии главы ФРС очень настороженно. Dow Jones снизился на 0,34%, а индекс NASDAQ под влиянием не слишком радостных новостей из hi-tech сектора упал на 2,47%, впрочем, до выступления главы американского ЦБ ситуация на рынке была еще хуже. По мнению экспертов, после не внушающего чрезмерного оптимизма заявления Гринспена трейдеры предпочли просто зафиксировать прибыль.
Напомним, что в этом году Алан Гринспен придерживается теории, по которой, чтобы оживить производство в стране, необходимо прежде всего повысить курс акций на рынке, после чего вновь разбогатевшие после стремительного падения hi-tech в прошлом году американские граждане бросятся тратить деньги, что и должно, согласно этой теории, вытянуть американскую экономику. Именно для этого в течение всего года ведомство Гринспена постоянно снижает базовую процентную ставку, которая на данный момент является самой низкой за последние семь лет, так как это снижает стоимость кредита как для рядовых граждан, так и для корпораций, у которых резко снижаются издержки на процентные выплаты, а следовательно, должны повышаться прибыли. Кроме того, конгрессом одобрено самое значительное снижение налогового бремени в истории США, что должно заставить граждан тратить еще больше, чем прежде.
Результативность подобной политики пока не доказана. Но нельзя сказать, что предпринимаемые ФРС меры прошли впустую. По крайней мере, политика Гринспена предотвратила дальнейшее крушение hi-tech-сектора – не сбылись мрачные прогнозы, что индекс NASDAQ упадет ниже уровня 1500 пунктов. Американские граждане все еще тратят довольно много денег на товары, что в своем выступлении признал вчера и сам Гринспен. С другой стороны, радикальное снижение процентной ставки почти уже на половину от прошлогоднего уровня так и не вызвало всплеска интереса к американским акциям, на что эта мера прежде всего и была направлена, а загруженность промышленности на сегодняшний день составляет 75-77%, что является одним из худших показателей за последнее десятилетие. Запасы же на складах предприятий все растут, что говорит, что тратят американцы меньше, чем хотелось бы Гринспену. В то же время в стране постепенно растут темпы инфляции, которая хоть и не очень высока и по прогнозам не превысит 2-2,5%, но уже вызывает беспокойство у многих экспертов. Впрочем, с другой стороны, опять-таки, повышение значений инфляционных показателей могут говорить и об увеличении спроса на продукцию.
В общем, когда же американская экономика выйдет на показатели устойчивого роста, пока не ясно. Впрочем, сам Алан Гринспен и не скрывал никогда, что предпринимаемые его ведомством меры дадут выигрыш не сразу. Между тем запас для снижения ставки еще очень большой.
В конце концов, в не самой последней стране по экономическому развитию – Японии, пусть и переживающей сегодня тоже не лучшие времена, ставка процента практически нулевая. Да и отступить Гринспен от своей теории уже не может: это вызовет слишком серьезные потрясения на финансовых рынках и может иметь самые непредсказуемые последствия для мировой экономики. Так что снижать он будет и дальше – пока не добьется своего. И хорошо от этого будет и нам, а не только Америке. Ведь если США начнут снова богатеть, то и цены на нефть пойдут вверх и мировая экономика потянется за американской.