Forexite Ltd. // Курс евро/доллар упал сегодня более чем на 60 пунктов, с уровня 0.8503 до 0.8441. Курс евро/фунт снизился с отметки 0.6012 до 0.5979. Аналитики отмечают, что негативное влияние на курс евро оказывают опубликованные в последние дни экономические фундаментальные данные, которые свидетельствуют о падении темпов роста экономики европейского региона, а также о достаточно высоком уровне инфляции в его странах.
Индекс деловой активности (PMI index) в Европе(12) за июнь, который был опубликован сегодня, продолжил свое падение и составил 47.9 (прогноз был 47.7, предыдущее значение пересмотрено с 48.3 до 48.5). Несмотря на то, что индекс несколько превысил средний прогноз экономистов, его значение является минимальным более чем за два года. Индекс деловой активности (PMI index) в Германии за июнь составил 46.6 (предыдущее значение 48.8). Падение индекса происходит в течение трех месяцев подряд, а его значение в июне является минимальным за последние два с половиной года.
Экономисты в очередной раз отмечают тот факт, что экономика Германии больше других европейских государств пострадала от падения темпов роста во всем мире и, в частности, в США. Ситуация в Германии оказывает большое влияние на курс евро, поскольку объем валового внутреннего продукта страны составляет третью часть ВВП всей Европы(12). Вследствие этого, продолжение публикаций негативных данных о состоянии деловой сферы Германии оказывает существенное давление на единую европейскую валюту.
Индекс оптовых продаж в Германии за май с учетом инфляции (Wholesale sales real) составил -6.6% за год (предыдущее значение -0.3% за год), индекс оптовых продаж в Германии за май без учета инфляции (Wholesale sales nominal) составил -2.7% за год (предыдущее значение +4.0% за год). Снижение объемов продаж свидетельствует о падении уровня потребительского спроса.
Индекс деловой активности (PMI index) в Италии за июнь составил 48.3 (предыдущее значение пересмотрено с 48.3 до 48.4). Индекс деловой активности (PMI index) во Франции за июнь составил 48.8 (предыдущее значение пересмотрено с 48.1 до 48.5). Анализируя эти цифры, можно заметить, что за исключением Франции, в Германии, Италии и в целом в регионе отмечается продолжение падения уровня деловой активности. Также большое значение имеет тот факт, что показатели находятся ниже ключевого уровня 50, который является нулевой точкой отсчета развития сферы производства.
Некоторую поддержку курсу единой европейской валюты оказал выход данных о состоянии инфляции в Италии. Индекс промышленных цен (PPI) в Италии за май составил -0.4% за месяц, +2.9% за год (прогноз был +0.3% за месяц, +3.6% за год, предыдущее значение +0.2% за месяц, +4.3% за год). Показатель упал значительно ниже среднего прогноза и свидетельствует о снижении инфляционного давления в третьей по величине экономике Европы(12).
Дилеры отмечают, что в настоящее время все внимание инвесторов сосредоточено на ожидании результатов заседания Управляющего совета Европейского центрального банка, которое состоится в четверг. По мнению экономистов, в текущих экономических условиях перед ЕЦБ стоит сложная задача. С одной стороны, продолжение падения темпов роста экономики региона требует снижения уровня процентных ставок, что привело бы к росту деловой активности. О необходимости снижения ставок неоднократно высказывались экономисты ведущих экономических институтов Германии.
С другой стороны, высокий уровень инфляции, о чем свидетельствуют значения индекса потребительских цен и индекса денежной массы М3, являются препятствием при необходимости ослабления кредитно-денежной политики. Индекс денежной массы М3 в Европе(12) за май, который был опубликован в пятницу, значительно вырос и составил +5.4% за год (прогноз был +4.6% за год, предыдущее значение пересмотрено с +4.7% до +4.8 за год). Индекс денежной массы М3 в Европе(12) за три месяца включая май составил +4.9% за год (прогноз был +4.5% за год, предыдущее значение +4.6% за год).
Рост денежной массы в Европе(12) значительно уменьшает вероятность того, что Европейский центральный банк на этой неделе снизит уровень основных процентных ставок в регионе. По мнению многих аналитиков, уменьшение ставок необходимо для стимулирования экономического роста и, соответственно, для укрепления курса евро.
Дилеры отмечают, что поддержку курсу доллара оказывает ожидание участниками рынка публикации индекса деловой активности Национальной ассоциации менеджеров (NAPM) в США за июнь. По прогнозам экономистов, его значение может существенно превысить показатель в мае. Причиной для таких ожиданий послужил опубликованный в пятницу индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго (Chicago PMI) в США за июнь, который вырос и составил 44.4 (прогноз был 39.2, предыдущее значение 38.7). Данный показатель достиг максимального значения за текущий год.
Увеличение индекса в Чикаго свидетельствует о росте уровня деловой активности в этом крупном регионе США. В обзоре Ассоциации менеджеров также было отмечено, что индексы занятости и новых заказов выросли по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как ценовая составляющая снизилась. В целом, данные обзора состояния экономики в Чикаго являются свидетельством восстановления былых темпов производства при относительно низкой инфляции.
Курс доллар/йена, после достижения на азиатской сессии уровня 124.95, упал до отметки 124.24. Аналитики говорят, что существует несколько причин, по которым курс доллара не продолжил свой рост после публикации экономического обзора Банка Японии "Танкан" (Tankan). Во-первых, главный индекс обзора вышел в соответствии с прогнозами большинства экспертов, во-вторых, уменьшение объема капитальных инвестиций произойдет на меньшую величину, чем прогнозировали экономисты Банка Японии.
Также отмечается, что рост курса доллар/йена с уровня 118.30 до 124.96 (с начала июня) был вызван именно ожиданием продолжения тенденции падения темпов роста экономики Японии. Поэтому после сегодняшних данных наблюдается закрытие некоторыми инвесторами коротких позиций по йене и фиксация финансового результата. Курс евро/йена упал в течение дня более чем на 110 пунктов, с уровня 106.16 до 105.00.
Согласно опубликованному сегодня ежеквартальному экономическому обзору Банка Японии "Танкан" за второй квартал 2001 года, главный индекс обзора (индекс экономического состояния крупных фирм-производителей) составил -16 (прогноз был -15, предыдущее значение -5). В обзоре отмечается, что в текущем финансовом году крупные компании уменьшат размер своих капитальных инвестиций в среднем на 1.3% (прогноз был -4.5%, предыдущее значение +4.7%).
Курс фунт/доллар после падения сегодня с уровня 1.4166 до 1.4098, быстро вырос на европейской сессии до отметки 1.4154 и стабилизировался около уровня 1.4140. Дилеры говорят, что поддержку курсу британского фунта против доллара (и евро) оказывает рост индекса деловой активности (CIPS manufacturing index) в Великобритании за июнь, который вышел на уровне 47.3 против 46.4 в мае.
Индекс личных доходов (Personal income) в США за май составил +0.2% (прогноз был +0.3%, предыдущее значение пересмотрено с +0.3% до +0.2%). Индекс личных расходов (Personal spending) в США за май составил +0.5% (прогноз был +0.4%, предыдущее значение пересмотрено с +0.4% до +0.5%).