Gazeta.ru // Согласно последним исследованиям PricewaterhouseCoopers, объем инвестиций в технологические секторы экономики снизился на 40% по сравнению с прошлым годом. Значит, по мнению аналитиков, ситуация скоро изменится в противоположном направлении.Как сообщается в обзоре Moneytree, подготовленном PWC в сотрудничестве с компанией VentureOne, в первом квартале 2001 года компании, финансируемые венчурными фондами, привлекли меньше всего капитала начиная с середины 1999 года.
По данным аналитиков, инвестиционный спад наблюдается буквально во всех отраслях..Самым глубоким, 50% и более, он оказался в таких секторах, как сектор услуг, производство электроники и компьютерного оборудования и производство полупроводников. Перед спадом не устояли даже телекоммуникационный и биофармацевтический сегменты, куда в течение прошлого года инвестиции текли довольно стабильно. Объемы полученных венчурных инвестиций в этих сегментах упали на 38 и 37% соответственно.
Сильнее всего от уменьшения инвестиционных потоков пострадали новые компании, находящиеся на стадии создания, а также компании на первом этапе финансирования. Как количество сделок, так и суммы составили примерно половину от уровня октября–декабря прошлого года.
В настоящее время на этот этап приходится 39% операций по сравнению с 49% в предыдущем квартале. Только 24% от общей суммы инвестированного венчурного капитала было направлено на создание компаний или использовано в процессе первого раунда финансирования. В предыдущем квартале этот показатель был равен 30%.
Что же касается, в частности, интернет-компаний, то в первом квартале поток инвестиций равнялся 75% от всего полученного финансирования, что несколько ниже максимального уровня в 85%, отмеченного в конце 1999 года. В долларовом выражении инвестиции в компании, связанные с Интернетом, упали на 43% (до $7,6 млрд по сравнению с $13,4 млрд в конце 2000 года).
В целом общий объем финансирования в компании, требующие венчурных инвестиций, составил за три первых месяца этого года $10,1 млрд, что на 40% ниже показателя предыдущего квартала ($16,8 млрд). Аналитиков, правда, такими данными не удивишь. //Ирина Кузьменко
Как отмечает Трейси Т. Лефтерофф, управляющий партнер глобального подразделения PricewaterhouseCoopers по работе с венчурным капиталом, «спад не является чем-то неожиданным, если принять во внимание пессимистичный настрой на фондовых биржах, хотя величина падения очень велика». По его словам, венчурный капитал обычно отстает от фондовых бирж, поэтому нельзя было ожидать возвращения к прошлогоднему уровню инвестиций. Кроме того, фирмы, занимающиеся предоставлением венчурного капитала, сейчас в основном сосредоточены на оказании содействия компаниям, которые уже входят в их портфель, и уделяют меньше внимания осуществлению новых сделок».
Особенно примечательным, согласно совместному исследованию PricewaterhouseCoopers и VentureOne, оказался спад инвестиций в сегменте интернет- инфраструктуры (на 52%, т. е. до $2,1 млрд), хотя этот сегмент оставался сильным в течение всего 2000 года. Тогда инвестиции в компании-провайдеры даже выросли в последнем квартале на $1,1 млрд благодаря относительно крупным суммам, вложенным в небольшое число компаний.
В то же время, по словам Бориса Краснянского, руководителя консалтинговой практики PricewaterhouseCoopers в России и на Украине, сейчас «венчурные капиталисты пересматривают свою стратегию в области финансирования интернет-компаний так же, как это делают и другие инвесторы».
При этом Краснянский ожидает дальнейшего снижения общих объемов финансирования интернет-сектора, а тем более снижения его доли. Скорее, произойдут изменения в структуре портфеля венчурных фондов в рамках этого сектора. В первую очередь – в сторону увеличения доли В2В проектов и проектов, сочетающих в себе традиционный бизнес и интернет-решения, считает он.
То есть получается, что деньги в Интернет все-таки пойдут, только окольными путями. Так что создателям многочисленных интернет-компаний, рассчитывавшим на лавры Yahoo!, пора менять методы обольщения инвесторов.