На конференции, проводившейся вчера в Чикаго Клубом Экономики (Economic Club), собралось почти 2000 человек. Столь большое внимание было вызвано присутствием и выступлением главы ФРС США Алана Гринспана, речь которого хотя и не отвечала на главный вопрос - что будет со ставками и финансовым рынком Америки, но была посвящена оценкам текущего и будущего состояния экономики.
Итак, разберем тезисы выступления Гринспана.
Глава ФРС полагает, что столь быстрая коррекция экономики вызвана появлением нового сектора высоких технологий, который ускоряет процессы перераспределения инвестиций. Таким образом Гринспан фактически подтвердил наличие СУЩЕСТВЕННОГО спада темпов роста экономики США. С другой стороны он дал объяснение этому процессу - "новая эконмика", а значит, что впадать в панику не стоит, необходимо разбираться с процессом.
Самым длинным запаздыванием на происходящие события обладает движение запасов и оценка менеджерами производственных мощностей. При этом решения ФРС в этом году происходят с некоторым ускорением и опережением. Таким образом Гринспан говорит о том, что глупо было бы связывать понижение ставок ФРС с отсутствием изменений в балансе производства и запасов как результат неэффективности политики ФРС. Ведь в данном случае причину от следствия отделяет достаточно заметный интервал времени. Нужно просто ждать.
Следющая значимая реплика Гринспана касалась процессов распространения доллара в мировой экономике. Американский бизнес на самом деле беспокоит широкое распространение доллара как средства расчетов, которое слабо контролируется. Это серьезная проблема и Гринспан уклонился от прямого ответа, указав на то, что ФРС не может быть "кредитором последней инстанции" и это есть результат включения стран в систему расчетов долларами. Такой ответ - признак неопределенности политики Гринспана в этом направлении. Следует понимать, что как результат это выливается в нестабильность валютных курсов - либо сильный рост доллара, ибо столь же сильное его падение.
Важное замечание касалось энергетических рынков. По мнению Гринспана наблюдаются некоторые признаки стабилизации. Это значит, что у промышленности есть шанс сбалансировать свои расходы и найти пути для устойчивого роста производства. Есть также признаки роста прибылей в секторах где используются энергосберегающие технологии.
По поводу снижения ФРС на этой неделе ставки по федеральным фондам на 0,25% никаких комментариев не было.