FOREX Club//
Евро
Данные по внешней торговле Италии показали снижение прироста торговли со странами, не входящими в ЕС, до 531 млрд. лир с 554 млрд. в апреле. Основной причиной стало снижение экспорта и рост импорта. С ЕС же прирост составил 184 млрд. лир. Данные в целом оказались несколько лучше прогнозов.
Новость о слабом Ifo появилась несколько ранее намеченного времени. Значение индикатора по Зап.Германии в мае упало до 90.9 с 92.5 в апреле, что значительно ниже прогнозов экспертов, ожидавших снижение до 91.9. Эти данные негативно отразились на курсе евро, вызвав снижение до 85.11 центов. После опубликования индекса представитель исследовательского института Nerb сказал, что с учетом замедления в США деловая уверенность в Германии в ближайшие месяцы продолжит снижаться, т.е. Ifo также продолжит падение, и его значение в июне может упасть до 89.8.
Цифры по ценам в некоторых германских Землях показали, что в Brandenburg в июне инфляция выросла всего на 0.1% (прогнозировали рост на 0.2%), что снизило годовой ее рост до 3.6%. А в Hesse рост цен составил 0.2%, что соответствовало ожиданиям. В Baden-Wuerttemberg цены выросли на 0.3% м/м (прогноз: +0.2% м/м), а в Saxony - на 0.2% м/м (прогноз: также +0.2%).
Однако европейские финансовые лидеры продолжают быть пессимистично настроены на счет дальнейшего роста в Европе. Так член Совета Бундесбанка Per Kotz считает, что в Германии не исключена возможность рецессия.
В целом эти данные позволяют говорить о возможном снижении инфляции по сравнению с майским пиком.
В американскую сессию евро все же удалось отбиться от дневного минимума. Некоторые аналитики связывали это с закрытием прибыльных длинных позиций по доллару и фунту.
Фунт
Фунт явился той валютой, которая наиболее выиграла от слабых данных по Германии в пятницу. Эти данные сильно сказались на тех трейдерах, которые ранее продавали фунт в надежде на скорое присоединение Великобритании в Еврозону. Но теперь они активизировали закрытие своих коротких позиций по фунту против евро.
Йена
Доллар/йене в начале дня удалось укрепиться до 124.75 - самой высокой отметки с 16 апреля. Однако около этого пика активизировались экспортеры, которые стали активно продавать доллары. К ним присоединились и трейдеры, закрывающие ранее открытые прибыльные длинные позиции. Кроме этого, на рынке ходили слухи о защите уровня 125.00 в связи с опционами.
Снижение курса вряд ли будет большим, т.к. на рынке по-прежнему преобладают "бычьи" настроения. Желание продать йену на "дне" проявилось в стабилизации курса доллар/йены в районе 124.20-30. Однако затем йену стали покупать и швейцарские банки, продавшие четверть миллиарда долларов взамен. На рынке также ходили слухи, что азиатские центральные банки также покупали йены за доллары. В итоге курс в середине дня не надолго опустился ниже 124.00.
Валютные рынки слабо реагировали на выступление официальных представителей Японии. Вице министр финансов по иностранным делам Kuroda сказал, что курс национальной валюты должен отражать фундаментальные данные. А министр финансов Shiokawa отметил, что он сделает комментарии в прессе в случае демонстрирования валютным рынком резких колебаний. Его выступление может означать, что он не считает последнее снижение йены экстремальным.
Между тем, глава Банка Японии Hayami отметил необходимость структурных реформ в стране. Причем он заметил, что центральный банк находится в стадии оценки возможного влияния на экономику белее мягкой денежно-кредитной политики.
Касаясь проведения реформ, представитель финансового сектора Yanagisawa сказал, что банкам будет тяжело списывать безнадежные долги, если экономика будет расти всего на 0.0-1% в год. А бывший представитель центрального банка Fukui сказал, что ошибочной будет политика, позволяющая капиталам утекать из страны, т.к. это вызовет ослабление йены.
Что касается японских акций, то им удалось вырасти после объявления правительством плана экономических реформ. Nikkei поднялся на 0.6%.
К концу дня доллар отбил практически все свои дневные потери.
Экономические данные на неделе
Двухдневное заседание Федерального Резерва (26-27 июня) будет главным событием этой недели. Основным вопросом для экспертов становится размер возможного снижения ставок: будет это снижение на 50 базисных пунктов или всего на 25. Кроме этого, интерес будет представлять конференция после заседания, на котором эксперты попытаются определить, собирается ли ФРС сделать паузу в цикле снижения ставок. На поведение трейдеров в преддверие этого заседание могут оказать влияние заказы на товары длительного пользования, продажи домов и значение индекса потребительской уверенности от Coference Board (вторник).
А в конце недели внимание рынка будет приковано к новым заявкам на пособие по безработице (четверг), а в пятницу - к значению Нью-йоркского и Чикагского PMI, мичиганского индекса потребительской уверенности и ко второму пересчету ВВП за 1-й квартал (предварительное значение было +1.3%). Аналитики будут также следить за выступлением в четверг Алана Гринспена, который может сказать свое мнение по поводу состояния американской экономики.
По йене на следующей неделе, скорее всего, сохранятся "медвежьи" настроения, хотя официальные лица Японии, очевидно, будут выражать политическое недовольство ослаблением йены больше, чем 125 йен за доллар. Недельное колебание курса вряд ли выйдет за пределы 122.50-126.50. Причем в районе 125-126 можно ожидать активную продажу доллара за йены со стороны корпораций. Такая продажа возможна и с целью защиты опционов. Этот фактор может стать серьезным препятствием для дальнейшего роста доллара. А в понедельник для доллар/йены наиболее вероятно колебание между 123.80 и 125.10. В четверг же рынок будет обращать внимание на заседание Банка Японии в связи с возможным изменением позиции по денежно-кредитной политике из-за нарастающего политического давления на центральный банк. Данные по промышленному производству и состоянию рынка труда могут подтвердить правильность оценки правительства по поводу замедления внутренней экономики.
При работе с евро на следующей неделе необходимо обращать внимание на поведение доллар/йены, и кросс-курса евро/йены. За исключением непредвиденных факторов, евро/доллар, скорее всего, будет продолжать колебаться вокруг своей 20-дневной средней, т.е. вокруг 0.8550. Из экономических данных необходимо обратить внимание на данные по инфляции в трех крупнейших европейских экономиках: Германии, Франции и Италии, - т.к. рост цен по-прежнему остается основной проблемой для ЕЦБ при решении вопроса об изменении ставок. А ожидаемый уровень колебания евро в понедельник 0.8500-0.8630.
Одно из наиболее значимых событий для фунта может стать выход данных по британскому ВВП во вторник.