FOREX Club//
Доллар
Не утихающее беспокойство вчерашним выступлением NAM о завышенном курсе доллара и подготовка к возможно слабым данным по американской инфляции и промышленному производству негативно сказалось на американской валюте в первой половине дня. Еще одним фактором, оказывающим давление на валюту, стали слухи о том, что Microsoft может сделать предупреждение о снижении своих доходов.
Как показали данные, промышленное производство в США снизилось в мае на 0.8%, что связано со значительным замедлением в обрабатывающей и добывающей промышленности и коммунальном хозяйстве. Это 8-ое снижение показателя подряд и самое большое с января. Снижение производимой продукции привело к более низкому использованию производственных мощностей. Уровень этого индикатора упал до 77.4% - самое низкое значение с августа 1983 года.
Потребительские же цены выросли в объеме, прогнозируемом экспертами. CPI вырос на 0.4% в мае, а его ядро - на 0.1%. Таким образом, данные подтвердили, что инфляция находится под контролем в стране, а рост потребительских цен в основном связан с ростом цен на энергию.
Слабые данные, особенно по промышленному производству, как ни странно, имели обратное влияние на доллар. Скорее всего, это связано с возросшей вероятностью нового снижения американских ставок, причем снижение возможно уже через неделю (26 июня) и даже на 0.5%. В итоге, после выхода данных доллар сумел укрепиться.
Евро
Единая европейская валюта смогла еще немного укрепиться. Дилеры отмечали устойчивый спрос на евро ниже 0.8610, несмотря на продажи валюты выше 0.8630.
Проведение центральным банком Швеции интервенции по покупке своей кроны оказало дополнительную поддержку европейской валюте, позволив курсу достичь отметки 0.8671.
Европейские данные носили смешанный характер. Так французское промышленное производство разочаровало своим чрезмерным падением по с равнению с прогнозами (на 0.3% в апреле). В тоже время итальянский HISP вырос не на столько сильно, как прогнозировали (всего на 2.9% м/м в мае). Розничные продажи в Дании выросли как и прогнозировалось на 2.9% в апреле.
В своем интервью министр финансов Германии Eichel намекнул, что ЕЦБ должен продолжать снижать ставки. А представитель Европейской Комиссии Pedro Solbes сказал, что максимально возможный рост ВВП Еврорегиона в 2001г. +2.8%, т.к. региональные экономики демонстрируют большее чем ожидалось замедление.
Достигнув 24-дневного максимума 0.8673, курс евро стал снижаться, несмотря на слабые американские данные. Трейдеры стали закрывать свои длинные позиции по евро в преддверие выходных. Снижение евро против фунта также сыграли свою роль в падении курса единой европейской валюты.
Фунт
Представители правительства Великобритании снова выступили с повышенной осторожностью по поводу вступления в Еврозону, что может означать, что правительство пока не спешит с таким вступлением. Эту осторожность высказал новый британский министр по европейским вопросам Peter Hain, который сказал, что про-евро настроенные политики и бизнесмены должны несколько охладить свой пыл по поводу раннего вступления в Еврозону.
Фунт продолжал расти, отбивая свое падение, связанное с выборами в стране.
Йена
Азиатская сессия прошла спокойно для доллар/йены. Рынок несильно отреагировал на решение Банка Японии не изменять своей валютной политики. Несмотря на некоторый рост доллара благодаря ряду негативных факторов по Японии, трейдеры не спешили его покупать, сохраняя осторожность после заявления Национальной ассоциации производителей о завышенном на 25-30% курсе доллара.
Отрицательной информацией, которая послужила краткосрочной продаже йены, стало снижение Nikkei 225 на 0.4% и слухи о том, что будет снижен кредитный рейтинг Японии. Заставляла задуматься и статья в Financial Times, в которой говорилось, что в случае изменения премьер-министром Koizumi не-военную конституцию Японии, правительственную коалицию покинет ее партийный лидер Komeito.
Обсуждая решение центрального банка, аналитики говорили, что оно вряд ли сильно повлияет на валютный курс, т.к. снижение йены в основном связано со слабыми фундаментальными данными, а не уровнем процентных ставок в Японии. С учетом слабых экономических показателей, Tsunoda менеджер в Fuji Bank считает, что особых предпосылок к активной покупке йены пока нет, ожидая дальнейшего снижения ее стоимости.
Новые экономические данные в пятницу показали снижение продаж в мае в универсальных магазинах на 0.1% г/г после роста показателя на 2.7% в апреле. Эти данные соответствовали прогнозам правительства.
Один из лидеров ЛДП сказал в пятницу, что японское руководство договорилось о необходимости использования еще одного пакета мер по стабилизации экономической ситуации в стране, ухудшающейся в последние месяцы. Однако сведений о том, будут ли эти меры включать экстра бюджет, не поступало. Однако аналитики говорят, что японцы имеют мало места для маневра, т.к. значительные государственные расходы привели к росту внутреннего долга до 129% ВВП, а процентные ставки и так находятся на уровне 0.1%. Но, по мнению аналитиков, разговоры о таком пакете мер могут в дальнейшем оказывать давление на японскую валюту. Рынки также начинают беспокоиться возможным снижением кредитного рейтинга Японии.
Во второй половине дня негативные настроения относительно японской экономики наконец-то взяли вверх, что и отразилось на значительном снижении йены. Пессимистичный прогноз относительно того, что в международном индексе акций FTSE International Ltd. будет уменьшено количество входящих в него японских и европейских компаний в пользу американских и британских фирм. Активная покупка доллара за йены вызвала пробитие сопротивления на 122.30 и 122.50, где новые участники присоединились к покупке американской валюты. Кроме этого, падению йены способствовал и рост кросс-курса евро/йены.
Кроме этого, министр финансов Shiokawa сказал, что министры экономики Японии не сомневаются в положительном решении вопроса о списании безнадежных кредитов банками, т.к. они угрожают дальнейшему усугублению экономической обстановке в стране.
Экономические данные на неделе
Следующая неделя не богата важной информацией по Соединенным Штатам. Большинство финансовых рынков будут ожидать цифр по новому строительству в мае (вторник 12:30 GMT), в среду - опережающий экономический индикатор (14:00 GMT), в четверг - недельных данных по заявкам на пособие по безработице, майского PPI и данных по внешней торговле США (12:30 GMT).
Большое внимание также будет уделяться речи Гринспена в среду. Еще одним интересным событием представляется возвращение Буша из поездки по Европе и начало его взаимодействия с Сенатом, где большинство мест теперь принадлежит оппозиционной ему партии Демократов. В этой связи интерес представляет вопрос: сможет ли американский президент найти компромисс с Сенатом, или демократическое большинство будет постоянно блокировать президентские предложения. Многие инвесторы будут также позиционироваться в преддверие заседания Федерального Резерва, которое состоится еще через неделю (26 июня). Поэтому главным вопросом станет обсуждение возможного снижения ставок на 0.25% или на 0.5%.
Пробитие сильного уровня сопротивления доллар/йеной открывает дорогу наверх. Теперь серьезным препятствием становится 123.45, за которым будет 124.00. Но многие трейдеры считают, что рост доллара продолжился, т.к. был пробит краткосрочный нисходящий тренд, начавшийся в апреле. Из экономических новостей выделяют данные по внешней торговле (вторник 23:50 GMT), индекс активности в секторе услуг и в промышленности (среда 23:50 GMT). На вторник запланировано выступление главы Банка Японии Hayami. В понедельник ожидаемые границы колебания курса: 122.30-123.70.
После выхода слабых европейских данных на этой неделе, аналитики будут пристально следить за важнейшими экономическими индикаторами, лидерами которых будут данные по производству в Еврорегионе (вторник 10:00 GMT) и германский индекс Ifo (пятница 9:00 GMT). Важны также данные по инфляции Еврорегиона HICP (понедельник 10:00 GMT). ЕЦБ уже предупредил о возможном высоком ее уровне, что не дает центральному банку снижать ставки для стимулирования экономики. Снижение европейской валюты на следующей неделе, скорее всего, продолжится, т.к. угроза интервенции снизилась, и на первый план должны выйти слабые фундаментальные данные. Кроме этого, давление будет оказывать ликвидация открытых ранее длинных позиций по евро/фунту. Наиболее вероятные пределы изменения курса евро в понедельник 0.8540-0.8690.