Gazeta. ru ///Падение американских фондовых индексов в начале года не прошло бесследно для финансовых аналитиков, многие из которых предсказывали рост: им перестали верить инвесторы. Бороться с этой бедой аналитики собираются при помощи нового этического кодекса. Во время небывалого роста американского фондового рынка в 2000 году финансовые аналитики стали настоящими любимцами публики. Теперь, когда рынок падает и инвесторы теряют вложенные деньги, положение аналитиков становится незавидным. По словам главы исследовательского отдела Securities Industry Association (SIA) Франка Фернандеса, некоторые аналитики получают письма со смертельными угрозами по е-mail и анонимные злобные звонки. «Их жизням стали угрожать, после того как фондовый рынок начал падать», – заявил Фернандес.
И вот во вторник SIA (одна из крупнейших профессиональных ассоциаций Северной Америки, объединяющая свыше 500 брокеров) приняла добровольный кодекс финансовых аналитиков. Для того чтобы те обрели наконец независимость от своих работодателей и могли проводить непредвзятые исследования. На этот шаг пришлось пойти после того, как федеральные органы и законодатели заявили, что общественное доверие было подорвано аналитиками, которые советовали покупать акции во время падения рынка. Так, в период снижения индекса NASDAQ (в начале года он упал на 60% в течение считанных дней) менее 1% аналитиков рекомендовали продавать акции.
Проблема здесь в том, что брокерские фирмы, на которые работают аналитики, чаще всего инвестируют в тщательно проверенные компании и могли получать прибыль от рекомендаций аналитиков, если те рекомендовали покупать акции именно этих компаний. Аналитики, в свою очередь, получали определенный процент от таких операций. «Наша основная задача – сохранить доверие публики к фондовому рынку и нашей деятельности», – уверен Марк Саттон, глава SIA.
Новый кодекс требует от аналитиков раскрытия своих вложений в компании и запрещает им торговать против своих рекомендаций. То есть, если аналитик присвоил акции рейтинг «покупать», сам он уже не имеет права её продавать.Кроме того, аналитикам, зарабатывающим в среднем минимум $200 тыс. в год, не разрешено получать доход непосредственно от инвестиционных операций, проводимыми их фирмами для компаний.
Многие брокерские фирмы уже следуют принципам кодекса, тогда как остальные должны будут поменять методы ведения своей деятельности, сообщили в SIA. По мнению экспертов ассоциации, рынок заставит их принять новые правила через поощрения в случае хорошо проведенных исследований и накажет за плохие, поэтому, по мнению SIA, в федеральном или законодательном регулировании этого вопроса нет необходимости.
Между тем прокуратура Нью-Йорка уже начала расследование с целью установить, насколько независимы рекомендации аналитиков. А в четверг в конгрессе состоятся слушания, организаторы которых ( в основном республиканцы) намерены выяснить, действительно ли аналитики «хвалили» компании, акции которых принадлежат им самим или фирмам, на которые они работают. Конгрессменов беспокоит растущее число мелких инвесторов на Уолл-стрит и по всей стране, которые следуют таким советам.
Лаура Унгер, и. о. президента Комиссии по ценным бумагам и биржам, еще в апреле заявляла о необходимости решения «конфликта с аналитиками». По мнению Унгер, новые правила для аналитиков «обеспечат фундамент для роста доверия инвесторов к исследовательским докладам аналитиков». «Мы надеемся, что кодекс разрешит назревший конфликт», – считает она.
Конечно, в чём-то гонители аналитиков и правы. Нехорошо ведь обманывать инвесторов в угоду тому, кто платит тебе зарплату. Тем более когда этот обман касается не только клиентов отдельно взятой фирмы, а миллионов людей, которые смотрят, допуcтим, деловые передачи CNN. Единственное, о чём умалчивают создатели нового этического кодекса – так это о том, что за последние три месяца падение американских фондовых индексов сменилось ростом. И бедные инвесторы, которые покупали акции в марте по рекомендациям бессовестных аналитиков, сейчас могут продать эти акции на 25% дороже.
Правда, те, кто поверил аналитикам в начале года, пока что по-прежнему в минусе. //Максим Останин