Во вторник 30 мая ЕЦБ опубликовал отчет по М3 в Еврозоне в апреле. Взвешенный денежный агрегат М3 В Еврозоне в апреле вырос на 4,7% г/г после роста на 4,6% в марте. Прогнозировалось , что взвешенный рост М3 в апреле составит 4,1-4,2% . Средневзвешенное трехмесячное значение М3 г/г выросло до 4,6% в феврале-апреле после 4,5% в январе-марте. В отчете ЕЦБ сказано , что взвешенное значение в апреле уже исключает вклады нерезидентов в акции и другие активы фондов денежного рынка (фондов, инвестирующих в высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги). Включение данных активов в расчет М3 в последнее время привело к искажению вверх роста М3. Перед взвешиванием (корректировкой по вкладам нерезидентов) рост М3 составил в апреле 5,2% г/г после роста на 5,1% в марте. ЕЦБ установил контрольное значение 4,5% г/г для роста М3 , которое не является целью , а используется как базис для отслеживания тренда роста денежной массы. Данные за апрель выше установленного контрольного значения.
В расчет денежного агрегата М3 включаются банкноты и монеты, текущие (чековые) счета ,депозиты овернайт , другие краткосрочные банковские вклады домохозяйств и предприятий , купленные обществом вновь выпущенные банковские сертификаты и другие высоколиквидные активы .
Нет не менне , ЕЦБ не представил отчет по росту М3 в апреле с корректировкой по еще одному финансовому инструменту , который искажает рост данного денежного агрегата - краткосрочным долговым ценным бумагам. В понедельник 29 мая Президент ЕЦБ Вим Дюсенберг сказал , что общее искажение роста М3 вверх по вкладам нерезидентов и краткосрочным долговым ценным бумагам составляет 1% .
Величина кредитов в частный сектор выросла в апреле на 9,0% г/г , что немного меньше роста 9,2% г/г в марте. Общая величина ссуд частному сектору в апреле выросла на 8,3% г/г после роста на 8,6% в марте. Спрос на кредиты снизился в апреле по сравнению с мартом , что говорит о снижении общего внутренного спроса.
Кредиты федеральному правительству снизились на 4,7% г/г.
Общая величина кредита резидентам Еврозоны , которая включает кредиты частному сектору и кредиты правительству , следовательно выросла в апреле на 5,7% г/г .
Рост М3 м/м был взвешен только сезонно , но не по вкладам нерезидентов , и составил 0,7% м/м в апреле после роста на 0,6% м/м в марте , за период февраль-апрель рост составил +0,7% . Денежный агрегат М1 ( валюта в обращении и депозиты овернайт) вырос в апреле на 0,6% м/м и 1,8% г/г , величина краткосрочных депозитов (М2-М1) выросла на 0,7% м/м и 4,6% г/г , остальные краткосрочные высоколиквидные активы М3-М2 выросли на 15,8% г/г.
Рост М3 в апреле был несколько выше , чем ожидалось , но это не должно по мнению экономистов препятствовать снижению ставок ЕЦБ позднее в этом году . Текущий рост денежного предложения не опасен для ценовой стабильности в Еврозоне и ставки могут быть снижены уже в 3 квартале. Если ЕЦБ захочет снизить ставки , то он найдет этому оправдание.