Gazeta.ru // Последние данные о замедлении темпов роста экономики в Германии и Франции отразились прежде всего на курсе единой европейской валюты. Курс евро к доллару сегодня достиг 6-месячного минимума, а к японской иене – 5-месячного. ЕЦБ, вопреки логике ситуации, ставку снижать не стал. Да и вообще ведет себя непоследовательно.
Курс европейской валюты продолжил движение вниз. За евро снова дают меньше 86 американских центов (0,8567). Таким образом, с начала этого года европейская валюта потеряла уже 9%.
Причины очевидны: ведущие экономики еврозоны – немецкая и французская – развиваются все медленнее, а ЕЦБ не хочет бороться с этим по примеру ФРС США, то есть проводить политику снижения процентных ставок. Тоже понятно, почему: в еврозоне инфляция растёт быстрее, чем в Америке, и в этом году вряд ли ограничится 2% в год.
Еще две недели назад, когда ЕЦБ неожиданно для всех поступился своими принципами и снизил-таки ставку на 0,25% до 4,5 – впервые за два года, эксперты заявляли, что этого будет явно недостаточно. Так оно и оказалось.
«Мы видим замедляющуюся экономику и растущую инфляцию в Европе – очень дурная ситуация для любой валюты, – комментирует Михаель Клауиттер, аналитик WestLB. – Дальнейшее движение евро к отметке 85 центов за евро сейчас очень вероятно».
Только за последние три дня евро потеряло по отношению к доллару больше 3,5%, а к японской иене – более 2,1% . И это когда ситуация в американской и японской экономике не намного лучше, чем в европейской. Согласно последним данным из Германии и Франции, темпы роста экономик этих стран составили соответственно 0,5 и 0,4% – так медленно они не росли с 1998 года. Цены на товары и инфляция в обеих странах в апреле только выросли и превысили 2-процентную отметку в годовом выражении, опровергнув таким образом комментарии главы ЕЦБ Вима Дюсенберга по поводу снижения процентной ставки на позапрошлой неделе. Тогда он сказал, что банк пошел на этот шаг, так как на росте инфляции это не должно было отразиться.
Тем временем сегодня ЕЦБ решил не снижать процентную ставку, что было вполне ожидаемым решением на фоне новостей о растущей в еврозоне инфляции. В следующий раз правление ЕЦБ соберется для обсуждения своей политики 7 июня.
Практически все опрошенные агентством Bloomberg эксперты не сомневались в том, что ставка останется на уровне 4,5%. Они аргументировали это тем, что снижение ставки двухнедельной давности ситуацию не спасло. Уверены они и в том, что после 7 июня ничего не изменится.
«Экономика Европы, похоже, попала в ту же ловушку, что и США, – темпы роста падают, а инфляция растет. Правда, ситуация с американским долларом никогда не была столь критична, – говорит Нейл Хатченс, аналитик управляющей компании Global Asset Management. – И что в данной ситуации надо делать властям, я, признаться, не знаю. ЕЦБ оказался в очень непростой ситуации, а перспективы евро становятся все более призрачными».
«Нынешний уровень котировок евро приведет, скорее всего, к массированной интервенции европейских центробанков на валютном рынке, – считает Клауиттер. – Когда в прошлом году ситуация на рынке евро была не менее драматична, так и случилось. Единственное, пожалуй, серьезное отличие от последней прошлогодней массовой скупки евровалюты центробанками заключается в том, что ситуация в европейской экономике была получше. Странно то, что в прошлый раз интервенции начались на уровне чуть больше $0,87 за евро, а в этот раз только сегодня появились первые разговоры об этом».
Можно добавить, что интервенции на валютном рынке – мера косметическая и экономику расти не заставит. Впрочем, игра на повышение курса евро со стороны центробанков Еврозоны удешевляет стоимость импорта и благоприятно отражается на темпах роста цен. Вот только росту европейской экономики это вряд ли поспособствует – экспорт из Европы подорожает. Мировая тенденция замедления экономического роста и снижения потребительского спроса, прежде всего в США, и так не лучшим образом отражается на нем.
В общем, надежды европейцев на то, что ситуация в США мало повлияет на их экономику, не оправдались. ///Алексей Бароменский