Gazeta.ru //// Согласно опубликованному Financial Times ежегодному списку 500 крупнейшихкомпаний мира, за год позиции hi-tech компаний сильно ослабли. Что объективно усилило позициитрадиционных отраслей. Только Microsoft, как всегда, живет по своим законам.
Рейтинг FT500 составляется на основе рыночной капитализации всех компаний – участников навыбранную дату (в данном случае – 4 января 2001 г.). Такое рейтингование гибче и точнее другихрейтингов, например по размеру доходов или прибыли. Ведь компании публикуют своифинансовые показатели в разные месяцы, а курсы акций можно сравнить в один и тот же день.
Но у сравнения по капитализациям есть один принципиальный недостаток (помимо тогоочевидного, что фирмы, не состоящие в листингах бирж, вовсе в него не попадают). Курс акцийкомпании всегда отражает не столько текущие результаты ее деятельности, сколько ожиданияинвесторов. Это всегда рейтинг ожиданий. FT500-2001 дает нам прежде всего иллюстрацию – чегождал мир от компаний в начале 2000 г. А прошедшие с тех пор четыре месяца позволяют сделатьпервые выводы, насколько оправдались эти ожидания. Для того чтобы помочь с выводами, FinancialTimes публикует дополнительную таблицу – Top25 на 30 апреля.
Рейтинг 2001 года отличается от FT500 2000-го, как морской пейзаж после отлива от той жеместности при приливе.
Волна "новой экономики" схлынула, и уровень компаний традиционных отраслей, даже особо и неприбавивших в цене (или даже потерявших из-за общего замедления экономики), теперь кажетсягораздо более высоким, чем раньше. А уж о тех из них, кто отметил минувший год слияниями,нечего и говорить Deutsche Telecom скатился с 10 места на 40-е. Ericsson – с 30 на 43-е. AT&T – с 18-го на 30-е. British Telecom – с 22-го на 81-е.
В начале года многим казалось, что отлив уже достиг минимума. Весна продемонстрировала, чтокризис hi-tech индустрии более глубок, чем ожидалось, и в тяжелом положении оказались не толькоинтернетовские "продавцы воздуха", но и представители "реального" бизнеса – создателиоборудования.
4 января 2001 г. крупнейшей в мире компанией по капитализации была General Electric, ваналогичном рейтинге минувшего года занимавшая 2-е место. Прошлогодний победитель рейтинга– Microsoft откатилась на пятое место. На втором месте – Cisco Systems, которая год назад была 4-й.
Ежегодный рейтинг явно не успевает за поворотами hi-tech индустрии. Он не отражаетстремительного подъема Cisco в минувшем году – незадолго до исторического обвала Nasdaq этакомпания превратилась в самую дорогостоящую компанию мира. Не успело почувствоватьрейтингование с шагом в год и нынешних трудностей этой компании. Cisco, еще недавнопокупавшая по две фирмы в месяц, теперь предсказывает 30-процентное снижение объема продаж вквартале и новое снижение в будущем. Недаром в рейтинге на 30 апреля Cisco занимает уже 21-еместо.
О новых трудностях сообщает Ericsson, а British Telecom на днях вообще приняла решение оразделении. А вот Microsoft, наоборот, буквально находится в противофазе с остальной новойэкономикой. К 30 апреля эта компания сумела вскарабкаться с 5-го места на 2-е .Ожиданиесворачивания антимонопольного процесса после прихода к власти в США партии республиканцевоказалось сильнее ожиданий уменьшения рынков сбыта.
Российские компании в рейтинге присутствуют – в специальном "утешительном заезде" – рейтингеВосточной Европы (даже в общеевропейском рейтинге крупнейшая из них – "Сургутнефтегаз"занимает лишь 214-е место). За год позиции россиян в соревнованиях по капитализации несколькоослабли. Например, тот же "Сургутнефтегаз" отошел с 1-го места в Восточной Европе на 2-е. Помнению экспертов Financial Times, это отражает прежде всего убеждение западных инвесторов в том,что высокие цены на нефть не могут держаться вечно. А также извечное пренебрежение россиян кмелким акционерам, о чем уже хорошо известно на западных биржах. ///Иван Петров