Gazeta.ru ///Аналитики сильно недооценили глубину японского финансового кризиса. По последнимподсчетам, просроченная задолженность по кредитам японских банков выросла до астрономическойцифры $1,2 трлн. Это в пять раз больше, чем ожидало правительство Японии.
Согласно подсчетамкрупнейшей оппозиционной партии – Демократической партии Японии (DPJ), реальный размерпроблемных кредитов в японской финансовой системе достигает 150 трлн иен ($1,2 трлн). Эта цифрасоставляет больше четверти ВВП Японии и значительно выше прежних оценок правительства – 33 трлниен.
Представители Финансового наблюдательного агентства (FSA), регулирующего банки, заявили, чтооценки оппозиции сходятся с их собственными данными. Однако они утверждают, что DPJиспользовала излишне строгое определение проблемных долгов.
Проблема заключается в трудности определения хорошего и плохого кредита в Японии. В странах типаСША, где банкротство происходит быстро и рынки собственности достаточно ликвидны, частодовольно просто определить, насколько заем плох (то есть велика ли вероятность его невозврата) и какоеимущественное обеспечение ему соответствует.
В Японии же рынок собственности неликвиден и стоимость залога определить довольно сложно.Неплатежеспособные компании часто остаются на плаву в течение нескольких лет, беря займы, которыенельзя назвать хорошими, как, впрочем, и со стопроцентной уверенностью, плохими.
FSA требует различать сомнительные и плохие кредиты, используя те же принципы классификации,которые применяют американские банки. Однако оппоненты утверждают, что в отличие отамериканских компаний японские менее прозрачны и американская классификация не подходит дляяпонских организаций.
В FSA заявили, что объем собственно плохих кредитов у банков Японии сейчас составляет 33 трлн иен.Это кредиты, выданные реальным банкротам. Однако 117 трлн иен нужно причислить ко второйкатегории – «потенциально проблемные кредиты» – и подвергнуть их «подробному мониторингу». Помнению FSA, только 14 трлн иен из этих 117 трлн являются плохими.
Тем не менее японские демократы утверждают, что все эти кредиты нужно причислить к плохим. Донастоящего момента японские банки обозначали сомнительные кредиты хорошими, надеясь навосстановление экономики Японии. Но сейчас японская экономика испытывает трудности и находится взастое. Стоимость залогового имущества продолжает падать из-за многолетней дефляции: продать залогпо оценочной стоимости практически невозможно, реальная цена будет ниже, чем в момент оформлениякредита.
В результате многие сомнительные кредиты очень быстро становятся плохими, так каквероятность их возвращения резко падает.
Вывод Демократической партии неутешителен для банков: правительство должно использовать цифру150 трлн, когда оно будет писать новые законопроекты по решению проблем банковской системы. Смнением оппозиции солидарны и ннеправительственные аналитики, и даже Банк Японии. Ивероятность того, что эта рекомендация воплотится в жизнь, очень велика. Ведь правительство вЯпонии может смениться буквально в ближайшие недели – и, скорее всего, оно захочет разработать свойсобственный антикризисный план. ///
Максим Останин